La compañía brasileña de transporte ferroviario Rumo S.A. realizó una oferta pública de colocación restringida, que comprendió la emisión de 220.000.000 de acciones ordinarias, a un precio unitario de BRL 12,00, cuyo monto total suma BRL 2.640.000.000 (USD 829.336.000 al 11 de octubre). 

En la operación bursátil, convocada el 21 de septiembre y clausurada el 10 de octubre, Lefosse Advogados actuó como asesor de Rumo S.A., mientras que Davis Polk & Wardwell LLP, asistió a la emisora en Nueva York y São Paulo. La emisora contó con la representación de sus abogados internos.

Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (São Paulo) y Pinheiro Neto Advogados aconsejaron a los underwriters: Banco Bradesco BBI S.A.; Banco Morgan Stanley S.A.; Banco Santander (Brasil) S.A.; BB-Banco de Investimento S.A.; Banco Itaú BBA S.A.; Banco BTG Pactual S.A.; Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. y Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A.

Los suscriptores, a excepción de BB-Banco de Investimento S.A., emplearon a sus departamentos legales corporativos.

Rumo S.A. provee servicios de transporte ferroviario y opera en tres segmentos: Operaciones del Norte, Operaciones Sur y Operaciones de Contenedores. Fue fundada en 1997 y tiene su sede en Curitiba, Brasil. La empresa ofrece diferentes servicios logísticos que proporcionan soluciones integradas de transporte, manejo, almacenamiento y envío desde los centros de producción hasta los puertos sur y sureste. Opera una flota propia de 27.748 vagones, 70 carriles, 1.000 vehículos y 966 locomotoras.

Asesores de Rumo S.A.:

• Abogados in-house: María Rita de Carvalho Drummond, Ana Clara Machado Correa, Beatriz Primon de Orneles Cereza, Marcela Bruno Coelho y Mayara Cardoso da Silva.
• Lefosse Advogados (São Paulo): Socios Carlos Barbosa Mello y Ricardo Prado. Asociados Rafael Erlinger, Vicente Gioielli, Sylvie Cadier y Ariane Verrone.
• Davis Polk & Wardwell LLP (São Paulo y Nueva York): Socio Manuel Garciadiaz. Asociados Lourenço Lopes-Sabino y Adela Troconis.

Asesores de los underwriters (suscriptores): Banco Bradesco BBI S.A.; Banco Morgan Stanley S.A.; Banco Santander (Brasil) S.A.; BB-Banco de Investimento S.A.; Banco Itaú BBA S.A.; Banco BTG Pactual S.A.; Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. y Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A.:

• Abogados in-house de Banco Bradesco BBI S.A.: André Pompilio, Rodrigo Mamede Gomes, Marielli Boer y Arthur Ghattas.
• Abogados in-house de Banco Morgan Stanley S.A.: João Camarota, Karina Romano y Laura Prata.
• Abogados in-house de Banco Santander (Brasil) S.A.: Luciana Levy Beraldo y Henrique Silva.
• Abogados in-house de Banco Itaú BBA S.A.: Sergio Goldstein, Leandro Miana Telles, Pedro Longhi y Daniela Barbara Marti.
• Abogados in-house de Banco de América Merrill Lynch Banco Múltiplo S.A.: Rodrigo Carvalho.
• Abogados in-house de Banco BTG Pactual S.A.: Felipe Andreu, Julia Fortes, Melina Batista y João Mansur.
• Abogados in-house de Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A.: Rodolfo Lima y Natalia Chiaroni.
• Abogados in-house de Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A.: Ricardo Mourão y Gabriela Murasaki.
• Pinheiro Neto Advogados (São Paulo): Socios Henrique Silva Gordo Lang y Guilherme Sampaio Monteiro. Asociados Luiz Felipe Fleury Vaz Guimarães, Felipe Morais Assunção y Gabriela Dias Teixeira Zucoloto.
• Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (São Paulo): Socio Filipe B. Areno. Asociado Jonathan A. Lewis. Consejera internacional Caroline Frizzo. Abogado Darius J. Banani.

Cambium Forestal Uruguay S.A, una de las principales empresas forestales en el país con operaciones en Chile, estructuró el Fideicomiso Financiero Forestal Terraligna. Así, emitió certificados por un monto total de USD 60.450.000, el 2 de octubre.

Guyer & Regules, por medio de dos equipos, apoyó a TMF Group como fideicomisario y a Cambium Forestal como emisor en la operación. 

El fideicomiso financiero invertirá en la adquisición de tierras para la producción de madera y tendrá un plazo de 20 años que se puede extender por 3 años, detalló el despacho a Lexlatin.

El fideicomiso financiero Forestal Terraligna colocó los certificados de participación a través de la Bolsa Electrónica de Valores (BEVSA), sin embargo la demanda total alcanzó los USD 153,21 millones, monto que superó en más de dos veces y media la oferta.

La compañía Care Calificadora de Riesgo S.R.L. calificó la emisión con BBB (uy) dada la buena proyección del negocio. Estima una rentabilidad (TIR) de 9,41 % en un escenario base, con 90 % de probabilidad que se ubique en un rango entre 8,03 % y 10,66 %, reseñó Infonegocios.

"El éxito en la colocación de este instrumento muestra el apetito de los inversores institucionales para este tipo de productos, especialmente en el sector agropecuario y forestal en particular", comentó Nicolás Piaggio, socio de Guyer & Regules.

Cambium S.A. se formó en el año 2005 en Chile, para proveer de servicios relacionados con el área forestal, tanto a inversionistas como a empresas. Estos servicios incluyen todo el soporte técnico y administrativo de la cadena productiva forestal. En 2007 se amplió la geografía de negocios y se creó en Uruguay la filial Cambium Forestal Uruguay S.A., para administrar fondos forestales de propiedad de inversionistas institucionales.

Asesores de TMF Group:

Guyer & Regules: Socios Corina Bove y Marcos A. Payssé.

Asesores de Cambium Forestal S.A.:

Guyer & Regules: Socios Nicolás Piaggio y Javier Berdaguer. Asociada Eugenia Sorondo.

Citibank NA, Goldman Sachs Bank USA, Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC), Sucursal Dubai, e Itaú Unibanco S.A., Sucursal Nassau, otorgaron un préstamo sindicado por USD 750 millones a la compañía de telecomunicaciones Cablevisión Holding S.A., cuya garantía consiste en una prenda sobre determinadas acciones de Cablevisión S.A. en Argentina.

Marval, O’Farrell & Mairal, en Buenos Aires, y Linklaters LLP, en Nueva York, actuaron como asesores del sindicato de bancos otorgantes de los recursos. Citibank, Goldman Sachs, ICBC e Itaú, también recibieron apoyo de sus equipos internos de juristas.

Cablevisión Holding por su parte, fue asistido por Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, en las oficinas de Nueva York y Argentina, y por Sáenz Valiente & Asociados en Buenos Aires.

Marval detalló a LexLatin que “los fondos serán utilizados para pagar la compra del 13,51 % de participación en la compañía telefónica local Telecom Argentina, que había sido acordada en julio, con Cablevisión”. Mientras, Cleary Gottlieb precisó que el consorcio de bancos argentinos e internacionales aprobó el crédito como un préstamo puente de 18 meses.

La fecha de cierre de la negociación fue el 28 de septiembre, y se trató de una operación transfronteriza, puesto que el acuerdo de crédito está regido por la ley de Nueva York y los documentos colaterales por la ley argentina.

Cablevisión Holding S.A. es filial del Grupo Clarín, el mayor conjunto de medios de comunicación de Argentina, que a través de sus subsidiarias provee servicios de telecomunicaciones como distribución de video, voz y datos. La empresa fue fundada en 2017 y tiene su sede en Buenos Aires.

Asesores de los bancos:

• Abogados in-house de Citibank: Nicolás Pertine y Carlos Vasallo.
• Abogados in-house de Goldman Sachs: Ariel Fox.
• Abogados in-house de ICBC: Matías Filippo.
• Abogados in-house de Itaú: Francisco Cornejo.
• Marval, O’Farrell & Mairal (Buenos Aires): Socios Diego Chighizola, Juan M. Diehl Moreno y Gabriel Matarasso. Asociados Nicolás Biggio y Jacqueline Berkenstadt.
• Linklaters LLP (Nueva York): Socio Conrado Tenaglia. Consejero Eamon Nolan. Asociada Cristina González.

Asesores de Cablevisión Holding S.A.:

• Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP (Buenos Aires y Nueva York): Socio Andrés de la Cruz. Consejera Penélope Christophorou. Asociados Jessica McBride, Eduardo Romero, Renata Stepanov, Christina Obiajulu y Josiah Child. Abogado internacional Benjamn Terán. 
• Sáenz Valiente & Asociados (Buenos Aires): Socios María Lucila Romero y Sebastián R. Frabosqui Díaz.

Chávez Vargas Abogados S.C. asesoró al Gobierno del Estado de Campeche, ubicado en la península de Yucatán en el sureste de México, en la contratación de un financiamiento por MXN 806,25 millones (USD 43.272.700 al 10 de octubre), conforme a decretos legislativos, adjudicado a BBVA Bancomer, S.A. y destinado a inversión pública productiva en la entidad. La operación fue inscrita en el Registro Público Único de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público el 4 de septiembre.

La firma explicó que la adjudicación se hizo mediante licitación pública e incluye recursos destinados a la construcción, mejoramiento, rehabilitación y/o reposición de bienes de dominio público y adquisición de bienes asociados al equipamiento. Estos últimos comprendidos de manera limitativa en los conceptos de mobiliario y equipo de administración, mobiliario y equipo educacional, médico e instrumental médico y de laboratorio, de defensa y seguridad, y maquinaria, de acuerdo al clasificador por el Consejo Nacional de Armonización Contable.

El monto adjudicado también involucra recursos para adquisición de bienes para la prestación de un servicio público específico, como vehículos de transporte público, terrenos y edificios no residenciales.

El bufete dijo que asistió al Gobierno de Campeche en la estructuración del financiamiento, aprovechando su especialización en la articulación de operaciones fundamentadas en la nueva Ley de Disciplina Financiera para entes públicos.

Explicó que el crédito devengará intereses a Tasa Variable TIIE (Tasa Interbancaria de Equilibrio) más .56 %, por encima de la TIIE, lo que equivale a un Tasa Efectiva del 7,80 %, de acuerdo con lo propuesto por BBVA Bancomer.

Asesores de la transacción:

Chávez Vargas Abogados S.C.: Socios Brian Minutti y José Antonio Chávez. Asociado sénior Alejandro Carreño. Asociado Rodrigo Velázquez.

El 1º de septiembre cerró la operación a través de la cual Mercantil Colpatria S.A., un portafolio que incluye banca, seguros y salud, construcción, pensiones y tecnología, y Altra Investments, a través de Alenus B.V., acordaron invertir en Reve Group Inc., que opera negocios de retail de precios bajos en distintos segmentos en Colombia y Panamá.

En esta operación, Reve Group Inc. fue aconsejada por Brigard & Urrutia (Bogotá); Arias, Abrego, López & Noriega (Ciudad de Panamá), y Rodríguez & Asociados Abogados (Bogotá) y su equipo jurídico interno.

Rodríguez & Asociados precisó que asistió a los inversores en todos los asuntos corporativos locales, incluyendo due diligence y anexos de revelaciones.

Mercantil Colpatria S.A. y Altra Investments recibieron asesoría de Garrigues (Bogotá); Galindo, Arias & López - GALA- (Ciudad de Panamá) y asistencia legal interna.

Brigard & Urrutia explicó que la transacción, que involucró las jurisdicciones de Colombia y Panamá, se ejecutó a través de un crédito convertible por un monto no revelado. Será usado para inyectar capital a las subsidiarias de Reve, entre ellas Mercadería S.A.S. y Bakery Business International S.A., a través de las cuales operan Justo & Bueno y Tostao.

También fueron parte de la operación, entre otras, las subsidiarias BBI Colombia S.A.S., Frugal S.A., Good Price Corporation S.A.S., Gastroinnova S.A.S., Invesfruit S.A.S., E-Factoring S.A.S., Fair and Good Trading Inc., HD Colombia S.A., Hard Discount Panamá S.A., Internacional de Aderezos y Alimentos S.A. y Milk, Yogurt & Cheese.

Asesores de Reve Group Inc.:

Brigard & Urrutia: Socio Sergio Michelsen. Asociados Jeison Larrota, Ana María Cortés, Paula Morales, Laura Villaveces y Nicolás Alonso.

Arias, Abrego, López & Noriega (Ciudad de Panamá): Socio Carlos Abrego.

Rodríguez & Asociados Abogados (Bogotá): Socio Jorge Castaño. Asociada Paula Cadena.

Asesores de Mercantil Colpatria S.A. y Altra Investments:

Abogada in-house de Altra Investments: Natalia Camacho.

Garrigues (Bogotá): Socio Felipe Quintero. Asociados Natalia Auli, Paola Valderrama, Juanita Valencia y Juan Uribe Holguín.

Galindo, Arias & López -GALA- (Ciudad de Panamá): Asociados José Luis Sosa y Felipe Escalona.