Marval actúa como deal counsel en emisión Fideicomiso Financiero Grupo Monarca III
08/05/2018
Por Ingrid Rojas1
El 3 de mayo, Fideicomiso Financiero Grupo Monarca III emitió valores por un monto de ARS 56.025.312 (USD 2.506.124,87 al 8 de mayo) en el mercado de capitales argentino.
La emisión, en la que Marval, O’Farrell & Mairalactuó como deal counsel, se desglosó de la siguiente forma:
Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por ARS 39.217.718 (USD 1.792.790).
Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por ARS 11.205.062 (USD 512.227).
Certificados de Participación por ARS 5.602.532 (USD 256.113).
En la operación intervino Cohen S.A., que fungió de fiduciario, organizador y colocador y que recurrió a su equipo legal interno.
También participaron Grupo Monarca S.A., que se desempeñó como fiduciante y administrador; Criteria AN S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A. y Provincia Bursátil S.A., que actuaron como colocadores.
Los valores fueron emitidos en el marco del programa global de valores fiduciarios de Grupo Monarca. Según el Suplemento de prospecto, FIX SCR S.A. otorgó calificación “Asf(arg)” a los VDFA, “BBBsf(arg)” a los VDFB y “BBsf(arg)” a los CP.
La oferta pública fue autorizada por la Comisión Nacional de Valores el 19 de abril. Los títulos serán negociados en el Mercado Abierto Electrónico S.A. y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.
Constituido en 2006, Grupo Monarca se dedica al desarrollo inmobiliario residencial en la Provincia de Buenos Aires.
Levy & Salomão Advogados nombró a Rafael Zabaglia como nuevo socio en la práctica de resolución de disputas. El especialista ha desarrollado toda su carrera en el bufete y estará basado en la ciudad de São Paulo.
Zabaglia conversó con LexLatin sobre las características de esta nueva etapa profesional. “De la forma en que lo veo, los desafíos irán de la mano con las oportunidades. Ser socio requiere cumplir con los altos estándares que los clientes esperan de nuestra firma y también atraer nuevos negocios en un entorno muy competitivo. Al mismo tiempo, la consecución de esos objetivos permitirá a nuestra práctica mostrar a los clientes y competidores por igual las fortalezas (perspicacia técnica, arduo trabajo, eficiencia) que hacen que nuestra firma se destaque del resto”, explicó.
El bufete, por su parte, detalló que en los últimos dos años ha registrado “un crecimiento constante en al menos tres tipos de trabajo de resolución de disputas: el arbitraje, ya que las empresas extranjeras y locales buscan evitar el notoriamente lento proceso judicial brasileño, asesoría legal y representación en tribunales de asociaciones comerciales, ya que se esfuerzan por proteger los intereses de sus sectores industriales contra la interferencia del gobierno y demandas derivadas de investigaciones de cumplimiento, anticorrupción e investigación antimonopolio, que es el tema legal más candente en el país hoy en día”. La firma prevé que estas tendencias continuarán en los próximos años.
En Brasil, detalló Levy & Salomão, la resolución de disputas ha ido cambiando “como resultado de una nueva legislación, un cambio cultural de disputas judiciales a métodos alternativos de resolución de disputas, y la tecnología. Mucho trabajo se ha masificado por varias razones: los tribunales superiores ahora tienen muchos precedentes vinculantes, el acceso a los precedentes judiciales y los documentos académicos es más fácil y más barato, y algunos clientes prefieren el precio por encima de la calidad”.
“Ese tipo de ‘competición a la baja’ no es sostenible, especialmente teniendo en cuenta que la inteligencia artificial puede acabar con gran parte del trabajo. El espacio para un crecimiento real radica en las disputas exclusivas de alta gama. Entonces, mientras la mercantilización está en marcha, nos estamos enfocando en el otro lado del espectro”, indicó la firma.
Los principales clientes del bufete en esta área pertenecen a los sectores aeronáutico, industrial, asegurador, bancario y fondos de inversión, de telecomunicaciones, y medios de comunicación. Entre ellos destacan Airbus, Ericsson, Allianz Global, Schaeffler Brasil y Telcomp (una asociación que representa a nuevas firmas de telecomunicaciones que compiten en Brasil).
Sobre el nuevo socio
Rafael Zabaglia se ha especializado en el área de resolución de disputas. Tiene experiencia en asuntos transaccionales y asesora a clientes en la evaluación de riesgos relacionados con disputas potenciales y pendientes. También tiene conocimientos en el área de fusiones y adquisiciones y prácticas corporativas.
Ha liderado juicios de grandes empresas nacionales y también las ha representado en apelaciones ante los tribunales federales y estatales de Brasil. Ha manejado disputas relacionadas con responsabilidad por productos de aviación, acuerdos de distribución y agencia, cumplimiento de sentencias judiciales y arbitrales, acuerdos de fusión y adquisición y otros acuerdos corporativos, reestructuración y liquidación de negocios en dificultades financieras, investigaciones gubernamentales y acciones colectivas presentadas en nombre de las personas por litigantes privados o el fiscal.
Se unió a Levy & Salomão en 2001 como pasante. Fue abogado internacional en Morrison & Foerster LLP en Nueva York, entre 2014 y 2016.
Es licenciado en Derecho por la Universidad de São Paulo (USP). Tiene una Especialización en Gestión Organizacional y Recursos Humanos de la Universidad Federal de São Carlos (UFSCar).
Rafael Zabaglia es el nuevo socio de Levy & Salomão Advogados en São Paulo. Ha forjado su trayectoria profesional de 17 años de experiencia en la firma, en la que cambió su plan inicial de convertirse en juez. Ahora es especialista en el área de resolución de conflictos.
Desde su nuevo cargo quiso responder detalladamente nuestro Cuestionario LexLatin.
–¿Por qué decidió convertirse en abogado?
–El plan original era convertirme en juez, pero comencé a trabajar en la firma como pasante en mi segundo año en la Facultad de Derecho, y un año después ya estaba redactando muchas presentaciones. Y disfruté haciéndolo: estructurando argumentos y estrategias, escribiendo, tratando de ser persuasivo. No tardé en darme cuenta de que podía tener una buena carrera como abogado.
–¿Podría hablarnos sobre un objetivo a corto plazo?
–El objetivo a corto plazo es establecer vínculos con otros socios y buscar nuevas formas de explorar las posibles sinergias entre las diferentes prácticas del bufete. Es un camino bidireccional: los clientes de nuestra práctica pueden beneficiarse mucho de la experiencia de la firma en otras áreas, del mismo modo que estoy seguro de que los clientes que aún no están familiarizados con nuestro trabajo en la resolución de conflictos verán que podemos proporcionarles un servicio estelar. Es un ganar-ganar para todos los involucrados.
–¿Podría mencionar a un mentor que lo haya ayudado a lograr sus objetivos profesionales o a un abogado que admire?
–Angela Di Franco es una mentora querida y una persona clave en mi carrera. Ella ha sido la directora de la práctica de resolución de disputas desde que ingresé a la firma hace diecisiete años. Me enseñó (y continúa enseñándome) mucho sobre estrategia, equilibrio, paciencia y cómo ganar la confianza de los clientes.
–¿Una película o un libro que le gustaría recomendar a los estudiantes de Derecho?
–12 Angry Men es una película imperdible. Muestra que los antecedentes personales y el interés propio juegan un papel importante en la interpretación de lo que está bien y lo que está mal y también muestra que las personas que pueden ver eso, y comunicarse de manera eficiente, son capaces de ser persuasivas o construir una buena relación y puentes según sea necesario, incluso bajo presión.
–Si no fuera abogado, ¿qué profesión elegiría?
–Me habría convertido en psicoterapeuta o periodista de radio o impreso.
TGS emite obligaciones en mercados internacionales y en Argentina
08/05/2018
Por Ingrid Rojas1
Transportadora de Gas del Sur S.A. (TGS) colocó, en los mercados internacionales y en el mercado local de valores argentino, obligaciones negociables Clase 2 denominadas en dólares por un monto de USD 500 millones, a una tasa fija nominal anual de 6,750 % y plazo de siete años (vencimiento en 2025).
La operación se hizo de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S del mercado de valores de Estados Unidos.
Al mismo tiempo, la empresa presentó una oferta de compra en efectivo de sus bonos con vencimiento en 2020 y rendimiento de 9,625 %.
Ambas operaciones concluyeron el 2 de mayo y en ellas, la emisora fue asistida por Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (Nueva York) y Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán (Buenos Aires).
HSBC Securities (USA) Inc., Itaú BBA USA Sucurities Inc., J.P. Morgan Sucurities LLC y Santander Investment Sucurities Inc., que acuaron como compradores iniciales, y HSBC Bank Argentina S.A., Banco Itaú Argentina S.A. y Banco Santander Río S.A., que fungieron de colocadores locales, fueron aconsejados por Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP y Marval, O’Farrell & Mairal (Buenos Aires).
Según el Suplemento de precio definitivo, la empresa destinará los recursos netos de la emisión a recompra de las obligaciones negociables Clase 1 y gastos relacionados, rescate de las ON Clase 1 y el remanente a fines corporativos generales.
En Argentina, la oferta pública estuvo dirigida exclusivamente a inversores calificados.
Los valores cotizan en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y en el Mercado Abierto Electrónico S.A y la emisora esperaba autorización de la Bolsa de Valores de Luxemburgo para la negociación de estos en el mercado Euro MTF.
La emisión es parte del Programa de Obligaciones Negociables a Corto y Mediano Plazo no convertibles en acciones, por un monto máximo en circulación de hasta USD 700 millones (o su equivalente en otras monedas).
Fundada en 1992 tras la privatización del sector energético en Argentina, Transportadora de Gas del Sur S.A. es reconocida como la transportadora de gas más importante de ese país y por operar el sistema de gasoductos más extenso de América Latina, así como por la producción y comercialización de líquidos de gas natural dentro y fuera de Argentina.
Asesores legales
Asesores de Transportadora de Gas del Sur S.A.:
Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (Nueva York): Socios Alejandro González Lazzeri y Pamela Lawrence Endreny. Asociados Alejandro Ascencio y Abigail Friedman. Abogada visitante internacional María Paula Lusich Marinoni.
Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán (Buenos Aires): Socios Diego Salaverri y Roberto Lizondo. Asociados Marcos G. Linares, Pablo Fernández Pujadas, César Facundo Lombardi, Sebastián Hochbaum y Carolina Daher.
Asesores de HSBC Bank Argentina S.A., Banco Itaú Argentina S.A. J.P. Morgan y Banco Santander Río S.A.:
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP (Nueva York): Socios Juan G. Giráldez y Adam J. Brenneman. Asociada Elizabeth S. Freedman. Abogados internacionales Nicolás Vial y Silvia Fittipaldi.
SMU vende cadena de ferretería Construmart a fondo en Chile
07/05/2018
Por Erika Hidalgo
La corporación minorista chilena SMU S.A. -a través de sus filiales Alvi Supermercados Mayoristas S.A. e Inversiones SMU SpA.- vendió su cadena de ferreterías Construmart al fondo privado de inversiones Hammer, por intermedio de su sociedad administradora Finasset S.A.
El monto de la transacción ascendió a CLP 49.831 millones, aprox. USD 80 millones, denominado en Unidades de Fomento.
En la operación, Morales & Besa asesoró a SMU, mientras que Carey representó al fondo Hammer, manejado por Larraín Vial Servicios Profesionales Ltda. El acuerdo de compraventa se firmó el 27 de abril.
De acuerdo con la información suministrada por Morales & Besa, la desinversión en la cadena Construmart permitirá que SMU se concentre en su negocio de automercados. Los fondos provenientes de la transacción le servirán para apuntalar la ejecución de su plan de negocios y reducir su apalancamiento financiero.
Este escritorio señaló que su trabajo de consultoría para la empresa vendedora abarcó tres etapas. La primera correspondió a la negociación y suscripción de un acuerdo preliminar, firmado el 9 de noviembre de 2017. La segunda involucró la firma de un contrato de compraventa de acciones el 2 de febrero de 2018, sujeto a la aprobación de la Fiscalía Nacional Económica (FNE). La tercera fue el cierre de la operación, con la concreción definitiva del acuerdo.
Por su parte, Carey, fungió de asesor jurídico del fondo Hammer. La firma explicó que su actuación tuvo que ver con la negociación y firma del contrato de compraventa. Adicionalmente, representó a la entidad en la gestión de un préstamo con Banco Security, por UF 225.000 (aprox. USD 9,8 millones), para financiar la compra, además de una línea para capital de trabajo de CLP 6.000 millones (aprox. USD 9,5 millones).
Entendemos que la entidad bancaria no contó con asesoría jurídica externa en el otorgamiento del préstamo.
“Finalmente, también asesoramos a los aportantes del Fondo de Inversión Privado Hammer en la creación del fondo y en la definición de su gobierno corporativo, junto con el establecimiento de acuerdos entre sus integrantes”, precisó Carey.
Según la reseña de El Mercurio, Construmart es una empresa que se desempeña en la industria de materiales para la construcción, con una cobertura de 35 tiendas desde Arica a Puerto Montt, y que ha presentado en los últimos años una importante mejora de ingresos por su foco en el retail.
Asesores legales
Asesores de SMU S.A.:
Morales & Besa (Santiago de Chile): Socio Álvaro Barriga O. Asociado Vicente Valdés D.
Asesores del Fondo Privado Hammer:
Carey (Santiago de Chile): Socio Salvador Valdés. Directora Patricia Silberman. Asociados Vesna Camelio, Arturo Poblete, Héctor Herrera y Gabriela García.
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