La industria fintech ha experimentado un crecimiento significativo en Brasil, posicionándose, según señalan estadísticas del FMI, como uno de los principales mercados de América Latina, junto con México. Este ascenso se debe al potencial del mercado brasileño, así como a un marco regulatorio avanzado que ha propiciado su desarrollo.
A decir de Bruno Soares, office managing partner de la flamante oficina de la firma en Sao Paulo de DLA Piper —práctica que impulsa la representación de casos de compañías latinas en Estados Unidos y viceversa—, Brasil cuenta con un marco regulatorio sólido que abarca diversas áreas, desde préstamos digitales hasta criptomonedas, trabajando en conjunto con el Banco Central, el Congreso y otros actores del mercado.
Este marco regulatorio, diseñado para reducir costos, fomentar la competencia y expandir la inclusión financiera, ha sido fundamental para el crecimiento del sector.
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Entre las regulaciones más relevantes que han contribuido a este desarrollo se encuentran la Resolución No. 4.656, emitida en abril de 2018, que modernizó el marco legal al regular las transacciones de crédito y préstamos entre pares realizadas por fintechs. Asimismo, la Resolución Conjunta No. 1, establecida en mayo de 2020, definió los términos y condiciones para el entorno de Open Finance, promoviendo el acceso a la información y la transparencia en el mercado.
"Uno de los objetivos principales de Open Finance es promover el acceso a la información y mejorar la transparencia entre los actores del mercado y sus clientes", explicó el abogado.
Además, la introducción de PIX, en agosto de 2020, ha revolucionado el panorama de pagos en Brasil, con más de 145 millones de personas registradas en el sistema y un récord de 200 millones de reales transferidos (equivalente a USD 39.114.460) en un solo día en abril de 2024.
"PIX es una plataforma de pagos instantáneos creada y gestionada por el Banco Central de Brasil, que permite la rápida ejecución de pagos y transferencias", destaca Soares.
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Desafíos de la industria
Sin embargo, la industria fintech en Brasil enfrenta desafíos como la inestabilidad económica y política, así como la falta de infraestructura tecnológica. Al respecto, el especialista señala que “estas dificultades pueden presentar oportunidades únicas para las fintech, como la flexibilidad en el análisis de crédito y la concesión de préstamos en un contexto de altas tasas de interés e inflación”.
El impacto de las fintech en Brasil ha sido transformador, con un notable aumento en el acceso digital a servicios financieros y una mayor inclusión financiera en segmentos de la población tradicionalmente excluidos.
En el 2021, actores del ecosistema financiero reportaron un incremento del 66 % en el número de aperturas de cuentas bancarias digitales, lo que marcó el mejor ritmo de desarrollo en décadas.
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Catalizador de los negocios
¿Cuáles son sus principales recomendaciones para compañías emergentes o compañías más consolidadas que busquen participar del mercado fintech brasileño?
Bruno Soares: Atraer y mantener al mejor equipo y trabajar con ellos en la estrategia, tecnología, políticas y procedimientos fintech.
Asegurar que el capital esté comprometido, en línea con lo anterior, y, si estás buscando financiamiento, que el costo de este coherente con los productos de crédito (y protegido contra la inestabilidad económica y política para evitar posibles desajustes). Hay que asegurarse de involucrar a asesores, incluidos abogados, que sean los mejores en su clase.
La expectativa general, según escuché de un inversor de capital de riesgo el mes pasado, es que el mercado de fintech local debe ‘prepararse para una ola de consolidación’, dado que muchas fintech se ven obligadas a reducir sus estructuras de costos (por ejemplo, retrasar inversiones, despidos, etc.) o ser más selectivas con respecto a sus inversiones. Esto también es un reflejo del escenario macroeconómico actual de altas tasas de interés e inflación y una disminución significativa de las inversiones de capital de riesgo en 2022 y 2023.
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Dada la tendencia hacia la fintechización en Brasil, ¿cómo pueden las empresas no financieras aprovechar esta oportunidad para diversificar sus servicios y atraer a nuevos usuarios hacia soluciones financieras integradas en sus plataformas existentes?
Se reduce a la innovación, la creatividad y el uso de las tecnologías disponibles para que las fintech (y otras plataformas) optimicen el negocio y los resultados de las operaciones en otras industrias.
El marco regulatorio avanzado aplicable a las fintech, actualmente en Brasil, y que está siendo ampliado por los participantes del mercado, es un incentivo para ello, pero los inversores y desarrolladores deben ser conscientes de las limitaciones y protecciones establecidas en las leyes de protección de datos generales y las leyes de protección al consumidor, entre otras.
Con el avance del open banking y otras iniciativas de innovación tecnológica en Brasil, ¿cómo prevé que evolucionará el panorama de las fintech en los próximos años, especialmente en términos de colaboraciones estratégicas y nuevas tendencias en la adquisición de usuarios?
Hay un futuro muy prometedor para esta industria en Brasil y en la región. En esta conexión, deberíamos ver, entre otras cosas, que:
- Brasil está exportando PIX a otros países dentro de América Latina e incluso a Europa, y experimenta una expansión de su papel dentro de Brasil (por ejemplo, pagos programados, pagos recurrentes)
- La regulación de los activos criptográficos (o activos virtuales) está siendo ampliada aún más tras la Ley Federal 14.478 de fecha 21 de diciembre de 2022 y la evolución de los activos criptográficos en sí.
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¿Qué papel juega el apoyo gubernamental y de inversores en el crecimiento de las fintech en Brasil?
Es un esfuerzo conjunto, no hay duda al respecto. El Banco Central de Brasil, junto con el Congreso Brasileño, la CVM (Comisión de Valores Mobiliarios Brasileña), otros reguladores, instituciones financieras, académicos e inversores (locales y extranjeros) están trabajando juntos hacia el desarrollo, desatascamiento y crecimiento de las fintechs en Brasil.
Las iniciativas en esta conexión incluyen grupos de trabajo (por ejemplo, para Open Finance, la moneda digital del Banco Central de Brasil - CBDC (Drex o Digital brazilian real) y otros) y esfuerzos de autorregulación como el marco de gobierno de Open Finance.
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