El productor argentino de lácteos Mastellone Hermanos (La Serenísima) canjeó, en el mercado internacional, obligaciones negociables Serie F, con cupón de 12,625 % y vencimiento en 2021 por títulos recién emitidos (Clase G), a tasa de 10,95 % y vencimiento en 2026. La oferta fue consentida por tenedores de 82,25 % del capital en circulación de 199,6 millones de dólares (164,2 millones de dólares). El monto de capital agregado de las nuevas obligaciones asciende a 110,9 millones de dólares. El refinanciamiento de deuda incluyó un préstamo por 50 millones de dólares otorgado por Coöperatieve Rabobank para prefinanciar exportaciones.
En paralelo, emitió sus primeras obligaciones negociables en el mercado local por un monto total de 45 millones de dólares. La operación incluyó:
- Obligaciones negociables Clase H, denominadas en dólares y pagaderas en pesos (dollar-linked) por 11,9 millones de dólares, a tasa de 5,50 % fija nominal anual y plazo de 30 meses (con vencimiento el 25 de diciembre de 2023).
- Obligaciones negociables Clase I, denominadas en Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) y pagaderas en pesos, por 33,1 millones de dólares (3.162,8 millones de pesos argentinos), remuneradas a una tasa de 4,39 % fija nominal anual y plazo de 36 meses (con vencimiento el 25 de junio de 2024).
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En la oferta de canje, que venció el 28 de junio, Linklaters – Estados Unidos (Nueva York) y Cibils, Labougle e Ibañez Abogados (Buenos Aires).
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton – Argentina (Buenos Aires) y Estados Unidos (Nueva York), con apoyo de su oficina de Londres, y Bruchou, Fernández, Madero & Lombardi (Buenos Aires) asistieron a Citigroup Global Markets, J.P. Morgan Securities y Santander Investment Securities como dealer managers.
En la emisión de las obligaciones clases H e I, realizada el 25 de junio, Cibils, Labougle e Ibañez Abogados (Buenos Aires) asistió a la emisora. La emisión de obligaciones Clase J fue declarada desierta.
Abogados internos y Bruchou, Fernández, Madero & Lombardi representaron a Banco de Galicia y Buenos Aires, Banco Itaú Argentina y Banco Santander Río como organizadores y colocadores y a Balanz Capital Valores, Facimex Valores, Itaú Valores, Puente Hnos. y TPCG Valores como colocadores.
Las obligaciones Clase G listan en MAE y la empresa solicitó autorización para su negociación en el mercado Euro MTF y para su admisión en Bolsas y Mercados Argentinos.
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La colocación de las obligaciones clases H e I es parte de un programa global por un monto máximo en circulación de hasta 500 millones de dólares (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de valor). Los valores listan en Bolsas y Mercados Argentinos Byma y se negociación en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). Los mismos recibieron calificación “A.ar” de Moody’s Local AR.
La reestructuración de deuda le da un respiro a la compañía de lácteos, agobiada por el control de precios que impera en el país, y la aleja del incumplimiento de pagos.
Con más de 90 años de trayectoria y bajo la marca La Serenísima, Mastellone Hermanos elabora y comercializa un portafolio de productos que incluye leches, productos lácteos, quesos, mantecas, cremas, salsas, yogures y postres, entre otros.
Asesores legales
º Operación 1 (Canje)
Asesores de Mastellone Hermanos S.A.:
- Linklaters – Estados Unidos (Nueva York): Socio Conrado Tenaglia. Consejeros Alejandro Gordano y Matthew Brigham. Asociados Emma Cano y Vasudha Anil Kumar. Abogado extranjero Juan Ignaco Mata.
- Cibils, Labougle e Ibañez Abogados (Buenos Aires): Socios Joaquín Ibáñez y Joaquín Labougle. Asociados Pamela Peralta Ramos y Jerónimo Gimenez Zapiola.
Asesores de Citigroup Global Market Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Santander Investment Securities Inc.:
- Cleary Gottlieb Steen & Hamilton – Argentina (Buenos Aires): Socio Andrés de la Cruz. Consejero Emilio Minvielle. Abogados internacionales Juan Ignacio Leguízamo y Lara Gómez Tomei. Asistente legal Carla Martini Bozzo.
- Cleary Gottlieb Steen & Hamilton –Estados Unidos (Nueva York): Asociados Michael Eis y Hunter McWinn.
- Bruchou, Fernández, Madero & Lombardi (Buenos Aires): Socio Alejandro Perelsztein. Asociados Leandro Belusci, Ramón Augusto Poliche y Josefina Reyes.
º Operación 2 (Emisión)
- Cibils, Labougle e Ibañez Abogados (Buenos Aires): Socios Joaquín Ibáñez y Joaquín Labougle. Asociados Pamela Peralta Ramos y Jerónimo Gimenez Zapiola.
Asesores de Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Itaú Argentina S.A., Banco Santander Río S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Facimex Valores S.A., Itaú Valores S.A., Puente Hnos. S.A., y TPCG Valores S.A.U.:
- Abogados in-house de Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.: Enrique Cullen, Fernán Pereyra De Olazabal y Patricia Araujo.
- Abogados in-house de Banco Itaú Argentina S.A.: Verónica López Gacio, Leonardo Andrés Micucci y Sebastian Videla.
- Abogados in-house de Banco Santander Río S.A.: Eduardo Ramos, Ignacio Manuel García Deibe y Clarisa Prado.
- Abogados in-house de Balanz Capital Valores S.A.U.: Ana Paula Dandlen y Luciano Taraciuk.
- Abogada in-house de Facimex Valores S.A.: Romina De Candia.
- Abogados in-house de Itaú Valores S.A.: Verónica López Gacio, Leonardo Micucci y Sebastián Videla.
- Abogado in-house de Puente Hnos. S.A.: Tomás González Sabathié.
- Abogados in-house de TPCG Valores S.A.U.: Jorge Álvarez de la Viesca, Diego Graziosi y Mariana Echeverría.
- Bruchou, Fernández, Madero & Lombardi: Socio Alejandro Perelsztein. Asociados Leandro Exequiel Belusci, Ramón Augusto Poliche y Josefina Reyes.
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