BID Invest, brazo financiero del Banco Interamericano de Desarrollo, aprobó una línea de financiamiento de 1.800 millones de dólares para Chile, a fin de mitigar el impacto en las empresas de generación de energía de los pagos diferidos establecidos por la Ley N° 21.472, conocida como Ley MPC, que estabiliza las tarifas de energía a clientes regulados.
Se trata de línea de financiamiento innovadora que incluye un bono "B", a través de la cual el BID Invest adquirirá todos los certificados de pago elegibles de dicho fondo. Goldman Sachs, J.P. Morgan e Itaú BBA actuaron como colocadores, mientras que Citibank intervino como agente administrativo de la línea de compra. Banco de Chile sirvió como banco de facilidad de compra onshore, en tanto que Amicorp fue el asesor administrativo y de verificación.
En esta operación, el BID Invest estuvo asesorado por Clifford Chance – Estados Unidos, Luxemburgo y Países Bajos (Nueva York, Washington, D.C., Ámterdam) y Guerrero Olivos (Santiago de Chile), mientras que White & Case – Estados Unidos (Nueva York), Claro & Cia. (Santiago de Chile) y Morales & Besa (Santiago de Chile) atendieron a las empresas generadoras. En particular y con dos equipos diferentes, Claro & Cia. (Santiago de Chile) asistió a Engie Energía Chile S.A., Eólica Monte Redondo S.p.A., AES Andes S.A., GM Holdings S.A., y Colbún S.A. (“GenCos”) y a Norvind S.A., San Juan S.A., Empresa Eléctrica Carén S.A., Cerro Dominador CSP S.A., Chungungo S.A., Santiago Solar S.A., Parque Eólico Cabo Leones I S.A., Aela Generación S.A. y PV Salvador S.A. (“Renewable GenCos”).
Goldman Sachs, J.P. Morgan e Itaú BBA contó con los servicios legales de Clifford Chance – Estados Unidos (Nueva York); firma que también asesoró a Amicorp.
Se supo que Shearman & Sterling, Hinckley Allen y Kunstmann Spiess también intervinieron en la transacción, pero esto no pudo ser corroborado antes de la publicación de esta nota.
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El primer desembolso, de unos 900 millones de dólares, se concretó el pasado 30 de agosto, y considera un tramo "A" por 110 millones de dólares con recursos propios de BID Invest y 784 millones de dólares movilizados a través de bonos colocados en los mercados de deuda globales con vencimiento en diciembre de 2032.
BID ha señalado que los beneficios de desarrollo esperados consisten en estabilizar el precio de la electricidad para los clientes sujetos a regulación de precios -incluyendo a familias y pequeñas empresas chilenas- y apoyar la sostenibilidad financiera de las compañías de generación.
La Ley MPC estabiliza las tarifas de energía a clientes regulados, principalmente residenciales y pequeñas empresas, y establece una postergación de los pagos a las compañías generadoras respaldada por la emisión de certificados de pago del Fondo MPC, creado por dicha ley.
El producto denominado “bono B” es una nueva estructura financiera a través de la cual BID Invest actúa como comprador de la totalidad del monto, financiando la porción “A” con recursos propios de 180 millones de dólares, mientras que la porción “B” se financia a través de la emisión de notas de crédito en el mercado global.
Esta estructura implica la mayor movilización de recursos de terceros en una transacción dado que el bono B tiene un monto aproximado de 1.620 millones de dólares, consistente en dos emisiones de bonos lideradas por Goldman Sachs y colocadas en coordinación con JP Morgan e Itaú BBA.
Asesores legales
Asesor de BID Invest:
- Clifford Chance – Estados Unidos (Nueva York, Washington, D.C.): Socios Fabricio Longhin, Jonathan Zonis, Gareth Old, Avrohom Gelber, Darren Littlejohn, Mark Pesso, Paul Koppe y Andrew Young. Asistentes legales Paula Ferreira y Ágata Radajczyk. Asociados David Rondón, Wei Bin Tan, Thomas Koh. Consultor externo Pedro Buchanan.
- Clifford Chance – Luxemburgo: Socio Marc Mehlen. Consejero Maxime Budzin. Asociada sénior Yolanda-Alma Ghita-Blujdescu. Asociados Marie-Elise Gueble y Patrizio Merotto
- Clifford Chance – Países Bajos (Ámsterdam): Consejero Nolan Groenland. Asociado sénior Robin Houtveen.
- Guerrero Olivos (Santiago de Chile): Socios Clemente Pérez, Miguel Coddou, Felipe Fruhling, Alejandro Chechilnitzky y José Gabriel Undurraga. Asociados Sebastián Marambio, Roberto Burgos, Pablo Escobar, Joaquín Rojas y Javiera González.
Asesores de Goldman Sachs Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC and Itaú BBA USA Securities Inc.:
- Clifford Chance – Estados Unidos (Nueva York – Washington D.C.): Socios Hugo Triaca y Mariana Estévez. Asociadas Joyce Moore y Emely Luna, Asistentes legales Adriana Cabal Gutiérrez, Mariana Gutiérrez Ruiz y Alessia Saracino.
Asesores de Amicorp Group:
- Clifford Chance – Estados Unidos (Washington D.C.): Consejero Alberto Haito. Asociada Mari Correa.
Asesores de Engie Energía Chile S.A., Eólica Monte Redondo S.p.A., AES Andes S.A., GM Holdings S.A. y Colbún S.A. (“GenCos”):
- Claro & Cia. (Santiago de Chile): Socio Rodrigo Ochagavía. Asociados Alberto Eguiguren y Teresa Zúñiga.
Asesores de Norvind S.A., San Juan S.A., Empresa Eléctrica Carén S.A., Cerro Dominador CSP S.A., Chungungo S.A., Santiago Solar S.A., Parque Eólico Cabo Leones I S.A., Aela Generación S.A. y PV Salvador S.A. (“Renewable GenCos”):
- Claro & Cia. (Santiago de Chile): Socio Jorge Martin. Asociados Josefina Covarrubias, Matías López y Felipe Pérez.
Asesores de generadores en Chile:
- White & Case LLP – Estados Unidos (Nueva York): Socio Thomas Pate. Asociadas Ángeles Femenia y MinJoo Lee.
- Morales & Besa (Santiago de Chile): Socios José Miguel Carvajal, Andrea Díaz y Juan Carlos Valdivieso. Consejero Rodrigo Delaveau. Asociados José Manuel Meli y Nicole Levi.
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