El crecimiento de Rappi a través de sus operaciones transaccionales

El mercado se mantiene expectante ante la posible salida a bolsa de Rappi este 2025./ Foto tomada de la web de Rappi.
El mercado se mantiene expectante ante la posible salida a bolsa de Rappi este 2025./ Foto tomada de la web de Rappi.
El unicornio colombiano se ha convertido en un actor sólido del delivery y podría estar listo para su debut en el mercado de valores.
Fecha de publicación: 03/02/2025

El acelerado recorrido que ha tenido Rappi a lo largo de los casi 10 años transcurridos desde su creación ha permitido que la startup se convierta en una referencia en el mundo del delivery, no solo por la manera como ha consolidado su expansión, sino por la forma de incrementar su oferta de servicios y alcanzar nuevos nichos de negocio.

Nacida en agosto de 2015 como una plataforma de compras y reparto, la aplicación logró un crecimiento tal, que un año después ya contaba con 400.000 usuarios y facturaba 10 millones de dólares, todo con base en la escalabilidad de un negocio que, globalmente, ha demostrado contar con suficientes raíces como para garantizar su futuro.

Pero, ¿cómo ha sido el crecimiento de Rappi, la startup de origen colombiano, a nivel transaccional? A través de sus operaciones registradas en Ágora, la herramienta de sistematización de deals de LexLatin, se observa que, linealmente, esta empresa se trazó un objetivo de expansión acelerado, propio de las startups: durante los primeros 4 años de su lanzamiento ya operaba en Colombia, Brasil, México, Chile, Argentina, Perú y Uruguay.


Con Ágora puedes seguir el crecimiento de las empresas a través de sus transacciones, además, puedes consultar qué despachos les han brindado asesorías según la jurisdicción que se trate. 


Con la inyección que recibió de Softbank por 1.000 millones de dólares, en 2019, Rappi consiguió el mayor financiamiento otorgado a una empresa de tecnología con sede en América Latina hasta la fecha y la primera inversión del Innovation Fund de Softbank. Entonces, Rappi fue asesorado por Cooley LLP, específicamente por el socio Stephane Levy.

En 2020, la startup trabaja en distintos puntos de la región en su incursión en el otorgamiento de créditos y tarjetas de débito. Los hitos operacionales que se desprenden de esta línea se agrupan en 2020 y 2021, entonces impulsó la creación de joint ventures con Banorte, en México; con Davivienda, en Colombia; con Itaú Corpbanca, en Chile; con Interbank, en Perú. 

En Brasil creó su propia 'banca digital', 'RappiBank' y, posteriormente, recibió los permisos para operar de esta forma en México y en Colombia, luego de la aprobación de las normas fintech en cada uno de esos países.

A partir de 2023, Rappi muda de estrategia de crecimiento orgánico, al adquirir Box Delivery en Brasil, una compra en la que fue asesorada otra vez por Cooley LLP, y además por Felsberg Advogados. El último gran movimiento que hizo la colombiana fue la adquisición de Fountain9, empresa india especializada en inteligencia artificial.

En estas operaciones, además de Cooley LLP y Felsberg Advogados, como asesores de Rappi han participado Gonzalez Calvillo (hoy Perez-Llorca) y González Luna, Moreno y Armida, y como asesores de las instituciones financieras, en distintas jurisdicciones: Marval O'Farrell Mairal; Galicia Abogados; Brigard Urrutia; Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison; Machado Meyer Advogados; Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez y Garrigues, entre otros.


Te sugerimos: De la licencia IFPE a la bancaria: Las fintech apuestan por la banca tradicional mexicana 


El modelo de negocios de la empresa

A decir de Jaime Pabón, economista de la Universidad Simón Bolívar de Colombia y asesor de empresas, el éxito de Rappi radica en que ha logrado una propuesta de valor clara sustentada en la conveniencia, rapidez y un ecosistema de servicios que va más allá del simple delivery de comida.

“Su modelo de negocio se basa en la hiperpersonalización y en la capacidad de adaptarse a las necesidades cambiantes del consumidor, ofreciendo desde supermercados hasta servicios financieros y de pago”, dice.

En efecto, la startup ha sacado provecho de su verticalidad para apalancar muchos otros negocios alrededor del core business. Apoyada en el auge de la digitalización y beneficiándose del repunte que provocó la pandemia, ha abrazado segmentos que parecían impensables para una empresa de su tipo algunos años atrás, como el e-commerce, el prometedor estrato de las fintech y plataformas transaccionales, la emisión de tarjetas de crédito y la gestión de viajes y alojamiento, por solo nombrar algunos.


Debes leer esto: Los desafíos de la reforma previsional de Petro


¿Preparada para el salto?

Pero ¿es sostenible ese crecimiento? A simple vista, pareciera que sí. Aunque la empresa ha sustentado su expansión en las rondas de financiamiento que ha llevado adelante, sus creadores aseguran que ya ha superado el punto de equilibrio y es rentable, una afirmación que los analistas no comparten a cabalidad.

En este sentido, vale preguntarse hasta qué punto la empresa puede, más allá de generar recursos para cubrir sus costos fijos y variables, dar ganancias que no dependan solo de su crecimiento y expansión de su base de clientes, pues en el futuro inmediato deberá enfrentar nuevos retos, en especial por las nuevas regulaciones laborales en varios de los países donde está presente, así como el importante incremento de la competencia.

De cara a esos nuevos retos, la empresa ha expresado estar preparada para su salida al mercado de valores, una riesgosa estrategia que no obstante puede suponer el empuje definitivo para consolidar su posición y apalancar el crecimiento que prevé hacia otros mercados y sectores.

“Si logra demostrar solidez financiera y una estrategia clara de crecimiento sostenible, podría ser bien recibida por los inversionistas”, dice Pabón.

Agrega que debe gestionar adecuadamente las expectativas del mercado y fortalecer su modelo de negocio, como medidas para evitar una sobrevaloración que pueda afectar su desempeño bursátil.

Add new comment

HTML Restringido

  • Allowed HTML tags: <a href hreflang> <em> <strong> <cite> <blockquote cite> <code> <ul type> <ol start type> <li> <dl> <dt> <dd> <h2 id> <h3 id> <h4 id> <h5 id> <h6 id>
  • Lines and paragraphs break automatically.
  • Web page addresses and email addresses turn into links automatically.