¿Cómo funcionan los E-Funds? La revolución digital de los fondos de inversión

La revolución del siglo XXI, que ha llegado para quedarse y transformar distintas industrias, es sin duda alguna la revolución digital, pues ha sembrado sus raíces en la mayoría de las industrias y en todos los aspectos de nuestra vida cotidiana. Por supuesto que la industria financiera no se escapa de esta tendencia. 

Los fondos de inversión denominados 'E-Funds' son una de las más recientes innovaciones del mundo digital, un giro moderno que aprovecha tecnologías avanzadas como plataformas digitales, tokenización y blockchain para facilitar, a un creciente número de personas, el acceso al sector de las inversiones en valores y otros activos financieros, tradicionales y no tradicionales. Estos E-Funds están permitiendo nivelar los fondos de inversión con las demandas de la era digital.

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La 'E' en E-Funds, como se puede intuir, es la abreviatura de la palabra electronic, se refiere a la gestión 100 % electrónica o digital del dinero y las inversiones. Mediante este tipo de vehículos de inversión colectiva es posible invertir en diversos activos, como acciones, bonos, bienes raíces, ETFs y money market, entre otros, desde una aplicación en tu teléfono inteligente, o desde tu PC o Mac.

Que estas operaciones sean exclusivamente de forma digitales son la principal característica que diferencian a los E-Funds de los fondos tradicionales, pero el diferenciador real es la conveniencia que esto representa a sus usuarios.

Antes de continuar, repasemos los términos 'tokenización' y 'blockchain', esenciales para entender qué son y cómo funcionan los E-Funds.

La tokenización es el proceso de convertir activos o datos sensibles en unidades digitales llamadas tokens, unidades que representan o contienen la información esencial del activo original, pero sin comprometer su seguridad. Por su parte, el término blockchain o cadena de bloques es un sistema de registro de transacciones digitales que se mantiene a través de una red descentralizada de computadoras. En otras palabras, cada transacción se agrupa en bloques entrelazados de manera cronológica y protegidos por criptografía.

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Principales Características de un E-Fund

1. Bajos Costos: Los E-Funds se caracterizan por gestionar y registrar transacciones mediante el uso de la tecnología blockchain, lo cual permite reducir costos, operando sin necesidad de contratar intermediarios, lo cual mejora la eficiencia y la rentabilidad del producto, dado que al tener menores costos de operación la rentabilidad de la inversión puede ser superior a la obtenida en un fondo de inversión tradicional. 
2. Uso Exclusivo de Plataformas Digitales: Mediante el uso exclusivo de plataformas digitales, se facilita la distribución y la gestión de los fondos de inversión permitiendo a los inversionistas, inclusive a aquellos sin experiencia previa en el mercado de valores, acceso fácil a una amplia gama de inversiones con información en tiempo real, 24/7.
3. Tokenización:  Se refiere a la convertibilidad de las cuotas del fondo de inversión en tokens digitales, que pueden ser negociados y transferidos en plataformas blockchain, aumentando la liquidez y la propiedad fraccionada del fondo. 
4. Accesibilidad:  Cualquier persona puede acceder a un E-Fund en línea, sin la rigidez de una cuenta de inversión clásica, facilitando su administración o gestión a cualquier hora y desde cualquier lugar del mundo. A lo anterior, se suma que algunas plataformas ofrecen a sus inversionistas aplicaciones para descargar en sus teléfonos inteligentes, adicionándole facilidad y conveniencia a la hora de invertir.
5. Transparencia y Seguridad: Mediante la utilización de medidas de seguridad avanzada, se logra proteger los datos, así como las transacciones, de los inversionistas, lo cual representa una disminución considerable en riesgos de fraude y ciberataques. 
6. Personalización: Muchas plataformas de E-Funds brindan alternativas de inversión personalizadas basadas en la tolerancia al riesgo, los objetivos y el horizonte de inversión de cada individuo. Esto permite diversificar las inversiones según las necesidades del individuo.
7. Seguimiento y gestión: Los inversionistas de las plataformas digitales de los E-Funds pueden monitorear sus gastos, administrar sus fondos, configurar transferencias recurrentes y hasta programar alertas que le notifiquen cuando su saldo sea bajo.
8. Diversificación Global: La diversificación del portafolio de inversión es, básicamente, la principal característica de los fondos electrónicos, ya que a través del uso de la plataforma del E-Fund se accede a múltiples mercados internacionales en tiempo real.
9. Ecológicamente Amigable: En esta era donde el cuidado y protección del medio ambiente es esencial para la sobrevivencia de múltiples especies, los E-Funds son ecológicamente amigables ya que no es necesario el papeleo físico, ni viajes de promoción, contribuyendo a la sostenibilidad del medio ambiente.

Estas características hacen que los E-Funds sean una opción atractiva para los inversores que buscan una experiencia de inversión más rápida, accesible, eficiente y segura.

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¿Cómo funcionan los E-Funds?

La operativa o característica sine qua non de los fondos electrónicos es facilitar el uso del dinero para invertir en el mercado de valores de forma rápida, eficiente y segura.Pasemos a ver cómo operan los mismos:

1. Información Propietaria: Como primer paso, el prospectivo inversionista debe crear una cuenta en una plataforma de E-Fund, en la cual deberá detallar información personal y financiera necesaria.
2. Financiar la Cuenta: Se refiere al proceso de agregar mediante transacción electrónica dinero a la cuenta creada en la plataforma E-Fund seleccionada, que se utilizarán para realizar inversiones o pagos relacionados a las inversiones efectuadas o por efectuar. Estos aportes se hacen a través de transferencias bancarias, tarjetas de crédito de débito, wallets digitales u otros servicios de pago (PayPal, Apple Pay, Google Pay, ATMs, entre otros).
3. Ejecución de Pagos:  Los E-Funds se pueden administrar desde aplicaciones que también tienen la funcionalidad de wallet, con lo cual el inversionista puede realizar pagos a comerciantes, proveedores de servicios o terceras personas, a través de la aplicación, o inclusive un servicio web. 
4. Selección de Inversiones: Los inversionistas tienen la capacidad de invertir de una variada gama de portafolios E-Funds prediseñados, o bien tienen la opción de crear su propio portafolio de inversión basado en sus preferencias, nivel de conocimiento de mercado de valores (aunque no es imprescindible, es altamente recomendable asesorarse o educarse antes de participar en el mercado de valores) y nivel de tolerancia al riesgo.

Seguridad: Elemento Crucial en la Operación de un E-Funds

Como mencionamos previamente, la seguridad es una característica esencial de los fondos electrónicos y la cual influye poderosamente en la decisión de algunos inversionistas de invertir en este tipo de fondos, en vez de los fondos de inversión tradicionales. Veamos algunos puntos clave sobre cómo se garantiza la seguridad en las transacciones electrónicas:

1. Sistema Cifrado: Las plataformas de E-Funds utilizan un mecanismo cifrado avanzado para proteger la información financiera durante las transacciones. Con esta configuración, es virtualmente imposible que un usuario pueda leer los datos de otros usuarios, ya sean de la misma plataforma utilizada, o de distintas plataformas en uso.
2. Autenticación de dos factores (2FA): La mayoría de las plataformas en que se basa la operatividad de un E-Fund requieren  de una contraseña y además una segunda forma de verificación del inversionista antes de proceder con la ejecución instruida. Esta doble verificación opera con el envío de un código de un solo uso y tiempo predeterminado al teléfono móvil del inversionista, para poder acceder a los datos del portafolio de inversión.
3. Monitoreo de transacciones: Las plataformas suelen monitorear las transacciones en tiempo real para detectar actividades sospechosas o inusuales. De esta forma, si se detecta una operación o uso fuera de lo común para la cuenta de dicho inversionista, la plataforma bloquea la transacción y la cuenta, para luego contactar al inversionista y corroborar la instrucción puesta en la plataforma del E-Fund.
4. Protección contra fraudes: Las leyes y regulaciones, como la Ley de Transferencia Electrónica de Fondos (EFTA) en los Estados Unidos de América ofrecen protección a los inversionistas de este tipo de fondos contra transacciones no autorizadas o fraudulentas.
5. Educación al Usuario: Las plataformas de los E-Funds ponen recursos educativos de seguridad a disposición de prospectivos inversionistas, y también al inversionista a lo largo de su experiencia con el E-Fund. 

Desafíos y Consideraciones en el uso de E-Funds

Aunque la utilización de E-Funds traen consigo innumerables beneficios, estos beneficios no son ajenos a ciertos desafíos que podemos enfrentar en el uso de o la inversión a través de E-Funds.

1. Necesidad de Alfabetización o Lenguaje Técnico: Futuros inversionistas o usuarios de estas plataformas digitales necesitan lograr una comprensión básica de dichas plataformas en aras de lograr el uso eficaz de los fondos electrónicos.  
2. Ciberseguridad: Pese a las medidas de seguridad avanzadas que los E-Funds implementan, no son suficientes para eliminar en su totalidad los riesgos cibernéticos tales como pishing, ransomware, malware, denegación de servicios o DDoS, robo de identidad, entre otros a los que están expuestos los usuarios y las plataformas digitales.
3. Diferencias regulatorias: Dado que los fondos electrónicos a menudo operan a través de fronteras, es crucial entender el cumplimiento regulatorio en diferentes jurisdicciones.

El Futuro de los E-Funds

El futuro de los E-Funds parece prometedor al ser impulsado por distintas tendencias y avances tecnológicos, siendo las características o puntos clave para su desarrollo (i)mayor adopción por parte de personas individuales y empresas; (ii) la integración procedente como la inteligencia artificial y blockchain se proyecta como puntos clave para mejorar la seguridad y transparencia de los E-Funds; (iii) Mientras más popularidad ganen estos E-Funds, las instituciones supranacionales financieras y los distintos gobiernos se verán obligados a desarrollar regulaciones para proteger a los inversionistas y garantizar el sistema financiero.

El E-Fund es un avance que representa un cambio importante en la forma en que un individuo participa del mercado de valores a través de fondos de inversión tradicionales, al mezclar en un solo producto tecnología de punta con finanzas, para crear un sistema financiero más inclusivo y eficiente.

Para los inversores que exploran un mecanismo flexible, moderno y rentable para hacer crecer su patrimonio, manteniendo un control absoluto sobre sus decisiones de inversión para reducir el número de intermediarios, los E-Funds se presentan como la opción correcta, lógica y - ¿por qué no decirlo?- emocionante. 

Panamá ya cuenta con su primer E-Fund registrado en la Superintendencia del Mercado de Valores, bajo la responsabilidad, asistencia legal y representación del Departamento de Mercado de Capitales de Infante & Pérez Almillano.

*Nadiuska López Moreno es sénior attorney en IPAL.