Bajo una cesión fiduciaria de créditos, el Vila Nova Futebol Clube emitió pagarés bancarios (BCN) respaldados por derechos de transmisión en la Liga Forte União, que negocia los derechos de transmisión para sus clubes miembros. La emisión se hizo el 15 de octubre, por 100 millones de reales (cerca de 18,89 millones de dólares), con vencimiento en diciembre de 2026, y se distingue por ser pionera para los clubes que buscan alternativas de financiamiento innovadoras.
Machado Meyer Advogados asesoró a Vila Nova y a la Football FIDC (el Fondo de Inversión en Derechos Crediticios, aplicado al fútbol), gestionada por OutField Ventures (gestora de activos centrada en oportunidades de inversión en los deportes tradicionales, el entretenimiento y los videojuegos) y Galápagos Capital, en la emisión. La firma comentó que la transacción representa un hito en el financiamiento del fútbol brasileño, “inaugurando una nueva era de captación de capital para los clubes”.
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La firma destacó que, como una de las garantías de la transacción era la cesión fiduciaria de los créditos relacionados con la participación que Vila Nova posee en la Liga Forte União (un condominio voluntario que comparte con otros clubes de fútbol para negociar los derechos de transmisión de los clubes, entre otras cosas), debió llevarse a cabo una auditoría legal limitada centrada en los aspectos contractuales y corporativos relevantes de Vila Nova y del condominio.
El FIDC mediante el cual hicieron la emisión fue creado en junio de este año, con la meta de enfocarse en la anticipación de cobros para los clubes, que suelen enfrentarse a la falta de acceso al crédito. El capital inicial del FIDC fue de 100 millones de reales e incluyó entre sus inversores a instituciones financieras, inversores independientes y family offices. Este funciona básicamente para adquirir, con descuento, cuentas por cobrar (como contratos de transmisión, patrocinios, pagos a plazos por la venta de jugadores, venta de entradas y los programas de membresía) que los clubes ya tienen contratadas y que se recibirán en meses o años futuros.
Machado Meyer aseguró que la creación de la Football FIDC demuestra la madurez del mercado brasileño en la adopción de sofisticados instrumentos de prepago de ingresos, lo que promueve una mayor liquidez y sostenibilidad financiera para las SAF. Cabe destacar que la anticipación de cuentas por cobrar de los clubes no es nueva, pero usar estos ingresos como garantía, que además permite cobrar tasas más bajas, sí es novedoso.
Asesores legales de la emisión
Asesores de Vila Nova Futebol Clube, Football FIDC, OutField Ventures y Galápagos Capital:
Machado Meyer Advogados: Socio Rafael Erlinger. Abogado Giulio Benedetti.
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