ODR Health SPE emite los primeros bonos de infraestructura con incentivos para financiar un proyecto de salud pública en Brasil

ODR Health SPE, vehículo de propósito especial de OPY Health, emitió obligaciones en dos series en el mercado brasileño por 47,9 millones de dólares (BRL 247 millones al 30 de junio). La primera serie devenga tasa IPCA + 6,53 % anual y la segunda serie es remunerada a tasa IPCA + 8,415 % anual.

La emisora y BTG Pactual, que intervino como asesor financiero del emisor, así como prestamista, se apoyaron en Pinheiro Neto Advogados. El Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), que actuó como coordinador principal e inversor de las obligaciones, y BID Invest, inversor, fueron asistidos por Lefosse Advogados. 

Los fondos recaudados se utilizarán para el reembolso o el pago futuro de gastos, costos o deudas relacionados con las inversiones para la construcción y puesta en marcha del HMME (Hospital Municipal de Palmas), en la ciudad de Palmas, estado de Tocantins.

La nueva estructura se desarrolla bajo el modelo de asociación público-privada y comprende una UCI neonatal, unidades de cuidados intermedios, salas de ginecología y obstetricia, un centro quirúrgico obstétrico, áreas de atención para mujeres víctimas de violencia, un banco de leche materna, una maternidad y otras áreas de atención y apoyo. El costo total del proyecto se calcula en USD 320,4 millones (BRL 1.604.820.504,00).

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La transacción, que concluyó el 15 de junio, es considerada pionera en el país, pues representa la primera emisión de bonos de infraestructura con incentivos para financiar un proyecto de salud pública en Brasil que se había mantenido al margen de la Ley 12.431. Desde 2011, los bonos de infraestructura se han utilizado para financiar autopistas de peaje, proyectos energéticos, puertos y telecomunicaciones.

Pinheiro Neto destacó que el financiamiento de Opy Tocantins abre nuevos caminos al demostrar que los incentivos fiscales pueden utilizarse con éxito para atraer capital privado destinado a infraestructura social esencial.

“Esta transacción sin precedentes establece un modelo replicable que puede transformar la financiación de los centros de salud públicos en todo Brasil, lo que podría desbloquear miles de millones de reales en inversión privada para un sector que históricamente ha dependido casi exclusivamente de los presupuestos gubernamentales.”

La operación requirió diseñar un paquete de garantías y un marco contractual capaz de cubrir los riesgos propios del financiamiento de asociaciones público‑privadas en el sector salud, y al mismo tiempo ofrecer un nivel de protección adecuado para los inversionistas institucionales.

Opy invierte y opera infraestructura social (salud y educación) en Brasil mediante contratos de colaboración público-privada. A través de su filial Opy Health, gestiona dos hospitales en Manaos y Belo Horizonte, al que se suma el de Palmas, en fase final de construcción.

Asesores legales

Asesores de ODR Health SPE S.A. y BTG Pactual:

• Pinheiro Neto Advogados: Socio Fernando dos Santos Zorzo. Consejero Marcos Saldanha Proença. Asociados Luiz Fernando de Araújo Plazza y Giovanna Covolo de Freitas.

Asesores del Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) y BID Invest:

• Stocche Forbes Advogados: Socios Frederico Moura y Marco Saliba. Asociados André Reis, Larissa Campbell y Antonio Lira.