Los accionistas de Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) y de Sendas Distribuidora S.A. (Assaí) aprobaron la escisión de ambas empresas que hasta el momento operaban como matriz y subsidiaria. Ahora, Sendas pasó a ser una compañía independiente bajo control de Groupe Casino con acciones listadas en el Novo Mercado de B3 y American Depositary Shares (ADS) en la Bolsa de Valores de Nueva York desde el 1 de marzo.
La transacción está valorada en 6.078,6 millones de dólares (35.000 millones de reales al 30 de marzo) y fue precedida por la reestructuración societaria de GPA y Sendas, misma que implica la separación legal y contable de ambas para segregar la unidad de cash & carry, operada bajo la marca Assaí, de las otras actividades minoristas tradicionales de GPA. En adelante, ambas tendrán una administración separada y podrán centrarse en sus respectivos modelos de negocio y oportunidades de mercado.
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La redistribución de los activos de GPA y Sendas fue aprobada el 31 de diciembre. Como consecuencia, fue segregada la participación de Sendas en Almacenes Éxito, compañía que controla desde 2019 cuando adquirió 96,57 % de su capital social. Además, fueron transferidos ciertos activos operativos. También fue segregada la participación accionaria que GPA mantiene en Sendas, con la entrega de las acciones emitidas por esta directamente a los accionistas de GPA a razón de una acción de Sendas por cada acción emitida por GPA. La distribución de los títulos debe realizarse antes de que concluya este trimestre.
Machado Meyer Advogados y Neves & Battendieri Advogados representaron a GPA y Assaí en la transacción. White & Case - Estados Unidos (Miami, Washington, D.C. y Nueva York), Reino Unido (Londres) y Brasil (São Paulo), con un equipo de mercado de capitales e impuestos, también aconsejó a GPA.
Supimos que, adicionalmente, Assaí fue asistida por Pinheiro Guimarães Advogados, pero el despacho no respondió nuestras solicitudes de información.
Souza, Mello e Torres y Zancan Advogados, este último en asuntos corporativos, de reestructuración de activos, mercado de capitales y tributarios, asistieron a Groupe Casino, que recibió asesoría financiera de BRP Partners. El grupo francés tiene una participación de 41,3 % tanto en GPA como en Sendas.
Souza, Mello comentó que la separación resultó en la consolidación de Sendas, bajo la marca Assaí, como uno de los mayores minoristas del país con alrededor de 185 establecimientos.
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En un hecho relevante GPA dijo que tras la reorganización será, junto con Éxito, una de las plataformas minoristas de alimentos diversificados más grandes de América Latina con más de 1.300 tiendas en cuatro países. Por su parte, Sendas (Assaí) se convertirá en el jugador más grande en el segmento de cash & carry en Brasil.
Con la reorganización también se busca que cada una de las empresas tenga acceso directo al mercado de capitales y a otras fuentes de financiamiento, de manera que puedan priorizar sus necesidades de inversión según sus perfiles.
Asesores legales
Asesores de Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) y Sendas Distribuidora S.A. (Assaí):
- Machado Meyer Advogados (São Paulo): Socios Eliana Helena de Gregório Ambrósio Chimenti, Alessandra de Souza Pinto y Fernando Tonanni. Abogada Manoela Vargas Nunes Dias.
- Neves & Battendieri Advogados (São Paulo): Socios fundadores Luiz Frederico Battendieri y Guilherme Neves.
- White & Case – Estados Unidos (Miami, Washington, D.C. y Nueva York): Socios Mark Bagnall, Era Anagnosti y David Dreier. Consejera Karen Katri. Asociado Grayson Weeks.
- White & Case – Reino Unido (Londres): Consejera Bree Peterson.
- White & Case – Brasil (São Paulo): Socios Donald Baker y John Guzman.
Asesores de Sendas Distribuidora S.A. (Assaí):
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Brigard Urrutia (Bogotá): Socios Sergio Michelsen Jaramillo y Fernando Alfredo Castillo Mayorga. Asociada Catalina Manga.
- Pinheiro Guimarães Advogados*
Asesores de Groupe Casino:
- Souza, Mello e Torres (São Paulo): Socios Luis Antonio Semeghini de Souza, Carlos José Rolim de Mello, Bruno Sartori de Carvalho Barbosa y Fabricio Antonio Cardim de Almeida. Asociado sénior Fernando Pinto Xavier Filho. Asociados Pedro Paulo Barbosa y Wilson Min Young Jung.
- Zancan Advogados (São Paulo): Socio fundador Leandro Luis Zancan. Socio Jarbas Velloso. Abogado Marcel Kim Dib.
*La firma no respondió nuestras solicitudes de información
Esta nota fue actualizada el 14 de abril para incluir a White & Case y Brigard Urrutia
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