10/06/2025
Siguiendo el camino de otras empresas del sector, la aerolínea brasileña Azul S.A. y sus subsidiarias presentaron solicitudes voluntarias de protección bajo el Capítulo 11 ante el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York.
El proceso le permitirá implementar una reestructuración integral para reducir su apalancamiento financiero al saldar una deuda de más de 2.000 millones de dólares, racionalizar su flota y alcanzar el éxito operativo y financiero a largo plazo.
La solicitud fue hecha el 28 de mayo con apoyo de Davis Polk & Wardwell - Brasil (São Paulo) y Estados Unidos (Nueva York), White & Case LLP y Pinheiro Neto Advogados.
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Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Brasil (São Paulo) y Estados Unidos (Nueva York) y Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados (São Paulo y Río de Janeiro) atendieron al grupo ad hoc de tenedores de bonos, compuesto por más de 20 instituciones financieras y que representa más del 65% de la deuda garantizada total de la aerolínea.
United Airlines se apoyó en Hughes Hubbard & Reed y Sidley Austin - Estados Unidos (Houston y Nueva York), mientras que American Airlines recurrió a Latham & Watkins - Estados Unidos (Silicon, Nueva York y Washington, D.C.) y AerCap estuvo representada por Pillsbury Winthrop Shaw Pittman - Estados Unidos (Nueva York).
Como parte del proceso, Azul obtuvo una línea de financiamiento de deudor en posesión (DIP) que le proporcionará USD 670 millones de liquidez y financiamiento de capital por hasta USD 950 millones al salir de la quiebra.
El tribunal de quiebras la autorizó para pagar a empleados y a ciertos proveedores esenciales y le dió acceso inmediato a USD 250 millones de liquidez del financiamiento DIP.
Azul ha firmado acuerdos de apoyo a la reestructuración con sus principales accionistas, incluyendo a sus actuales tenedores de bonos; su mayor arrendador, AerCap, que representa la mayor parte de las obligaciones de arrendamiento de la compañía, y sus socios estratégicos, United Airlines y American Airlines.
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Asesores legales
Asesores de Azul S.A. y subsidiarias:
- Davis Polk & Wardwell - Brasil (São Paulo): Socio Manuel Garciadiaz.
- Davis Polk & Wardwell - Estados Unidos (Nueva York): Socios Marshall S. Huebner, Timothy Graulich y James A. Florack. Consejeros Joshua Y. Sturm, Jarret Erickson, Richard J. Steinberg y Yuko Sin. Asociados Andrew Frisoli, Motty (Mordechai) Rivkin, Benjamin Weissler y Jacob Goldberger.
- Pinheiro Neto Advogados
- White & Case
Asesores de grupo ad hoc de tenedores de bonos:
- Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Brasil (São Paulo): Socio Francisco Cestero. Asociada Silvia Fittipaldi. Abogado internacional Victor Barone.
- Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Estados Unidos (Nueva York): Socios Richard Cooper, Thomas Kessler, Carina Wallance, Duane McLaughlin, Consejero Victor Chiu, Matthew Brigham y Julia Petty. Asociados Thomas Lynch, Richard Minott, Jennifer Pollan, Josefina Griot y Lucas Davidenco, Nicholas Pokas, Adrienne Lewis, Zhiyuan (Andy) Xie y David Rubinstein, Nathaniel Pribil. Pasante Cosmo Albrecht.
- Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Reino Unido (Londres): Asociado James Armshaw.
- Mattos Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados (São Paulo y Río de Janeiro): Socios Marcelo Ricupero, Marina Anselmo, Vanessa Fiusa, Frederico Bullamah, Flavio Mifano y Maria Fernanda Fidalgo. Asociados Larissa Weyll, Gabriela Rabello, Giovanna Campedelli, Henrique Kasai, Matheus Gonçalves, Hugo Vilhena, Luiza Bueno, José Guilherme Malheiro, Camila Mahfuz, Ana Clara Aranha, Carolina Muzzi, Victor Arantes Neto, Isabela Neves y Giovanna Kiuchi y Beatriz Barbosa da Silva.
Asesores de United Airlines:
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Sidley Austin - Estados Unidos (Houston y Nueva York): Socios Kevin P. Lewis y Anthony R. Grossi. Consejero Eduardo Marquez Certucha.
- Hughes Hubbard & Reed
Asesores de American Airlines:
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Latham & Watkins - Estados Unidos (Silicon Valley, Nueva York y Washington, D.C.): Socios Anthony Klein, Antonio Del Pino, Andrew Sorkin, Carlos Ardila y Alan Devlin. Asociados Seung Wan (Andrew) Paik, Jonathan Weichselbaum y Nikhil Gulati.
Asesores de AerCap:
- Pillsbury Winthrop Shaw Pittman - Estados Unidos (Nueva York): Socios Michael Burke y Pat Reisinger.
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